Цінні папери розрізняються по багатьох класифікаціях і типологиям. У статті ми запропонуємо вам одну з них. Це поділ на пайові та боргові цінні папери. Уявімо детально характеристику, зміст кожної з категорій, а в підсумку матеріалу порівняємо їх між собою.
Пайові папери
Починаємо розмову про боргових і пайових цінних паперах. До останніх ми віднесемо ті, що закріплюють за власником певну частину власності компанії-емітента. Купуючи часткову цінний папір, ви набуваєте право претендувати на якусь кількість доходів підприємства або фірми, право брати участь в управлінні корпорацією, право на частину частки при ліквідації компанії.
Ось тут-то головна відмінність видів боргових і пайових цінних паперів. Перші будуть формувати позиковий капітал корпорації, а другі – вже власний. Ще одне просте пояснення. Купуючи борговий цінний папір, фактично ви даєте корпорації матеріальні кошти в борг. А часткова – це вже пряма інвестиція. Саме з коштів, отриманих за продаж таких цінних паперів, буде формуватися основний капітал підприємства або фірми.
Наведемо приклад “Роснефть”. Корпорація росте, відкриває нові родовища, розвивається і розширюється саме за рахунок грошей інвесторів, хто придбав дольові цінні папери. Натомість компанія ділиться з ними частиною свого доходу, що дає право на управління своєю діяльністю.
Пайові цінні папери – не рідкість на біржі. Але саме вони найзагадковіші для інвесторів – ніхто не може заздалегідь з гарантією передбачити, виявиться вигідним в майбутньому таке вкладення.
Різновиди пайових паперів
Продовжуємо про пайових і боргових цінних паперах. Останні поділяються на три великі групи:
- Акції.
- Інвестиційні паї різних фондів.
- Сертифікати акцій.
Це класифікація, запропонована ЦБ РФ. Давайте розглянемо кожну з груп докладніше.
Акції
Найпопулярніші активи з усієї маси пайових і боргових цінних паперів. Вони є підтвердженням права власника на участь у капіталі акціонерної компанії.
Дохід власника акції – це дві складові:
- Дивіденди. Їх розмір наперед визначити складно. Як і регулярність виплат. До речі, емітент може вибрати один з видів дивідендної стратегії: гарантована виплата, за плаваючого курсу, за фіксованою ставкою.
- Вартість самої акції. Багатьох інвесторів приваблює перепродаж за більш вигідним для них курсом.
Акція на фондовому ринку – безстроковий папір. Вона актуальна до моменту ліквідації корпорації-емітента.
Права інвестора, його участь в управлінні залежить від кількості акцій, якими він володіє. Встановлено і граничне число активів, що можна тримати в одних руках.
Всередині себе діляться ще на два виду:
- Звичайні. Ліквідний цінний папір, один з плюсів якої – більший прибуток за дивідендами.
- Привілейовані. Гарантія нарахування певного розміру дивідендів. При ліквідації компанії власники таких акцій першими одержують свою частку. Головний плюс – мінімальні ризики.
Сертифікат акцій
Важливо не плутати актив з сертифікатом участі!
Що ж це в світі пайових і боргових цінних паперів? Сертифікат акцій – це якийсь “оптовий” актив, у якому перераховується весь список акцій, що є у власника. Тут будуть вказані їх номери, номінальна вартість, кількість, а також реквізити власника.
Інвестиційний пай
На ринку цінних паперів (боргових і дольових) більш відомі під абревіатурою Піфи (паї інвестиційних фондів). За кордоном такі активи називаються “взаємними”. Що це? Цінний папір, що фіксує право власника на частку в інвестиційному фонді корпорації.
Трохи про сучасність. Сьогодні дуже популярні інвестиційні фонди, що дозволяють вкластися в нерухомість. Купуючи там пай, ви тим самим за порівняно невелику ціну купуєте якусь частку нерухомості відразу у кількох забудовників. Популярно таке вкладення і за кордоном.
Але базовий актив у вигляді нерухомості – це тільки приклад. Можна придбати ПІФ корпорації, де їм буде виступати золото, валюта, облігації, нафта, індекси, компанії і багато іншого.
Боргові папери
Тепер переходимо до другої частини нашого оповідання. Борговим цінним папером є різновид фінансового інструменту, що допомагає компанії-емітенту залучити додаткові фінанси для розвитку бізнесу. Випускати її може як приватна компанія, що так і державна (або навіть сама держава).
Цілі у емітента при цьому наступні:
- Залучення додаткових коштів у капітал, держбюджет. Для держави це вихід при реалізації федеральних програм – не потрібно піклуватися про додаткову емісію готівки.
- Що стосується компаній, то їх цілі при випуску боргових паперів – залучити кошти для реалізації масштабних стратегічних проектів.
Для інвестора ж, це один із способів вигідного вкладення вільних грошових коштів. Більше довіри на ринку цінних паперів, звичайно, державним і великим підприємствам-емітентам, ніж дрібних приватників.
Таким чином вкласти свої вільні грошові кошти може фірма чи підприємство. Хоч процес чимось нагадує собою кредитування, тут буде важлива відмінність. Для вкладень в боргові папери у компанії повинна бути ліцензія на таку діяльність.
Різновиди боргових паперів
До боргових цінних паперів відносять п’ять основних різновидів:
- Вексель.
- Чек.
- Облігація.
- Заставна.
- Депозитний або ощадний сертифікат.
А акція – борговий цінний папір? Ні, таке поширене визначення помилково. Як ми вже встановили, акції належать до пайовою.
Облігація
Облігація – борговий цінний папір, який підтверджує факт вкладення її власником коштів на благо компанії-емітента. Остання зобов’язується при цьому повернути їх у попередньо зазначений термін. Зазначимо, що номінальна вартість облігацій може бути погашена емітентом як у грошовому, так і в майновому еквіваленті.
Що відмінно для інвестора, придбання облігацій завжди йому обіцяє додатковий дохід. Його розмір попередньо зафіксовано у цінному папері. Може виражатися у виплаті процентів або надання дисконту при покупці.
Якщо говорити простою мовою, то облігація – це спосіб кредитування приватною особою компанії-емітента. Ось які безсумнівні плюси такого вкладення для інвестора:
- Фіксований прибуток у відсотках.
- Можливість прогнозувати прибутковість вкладення.
- Фіксований термін кредитування.
- Невеликий ризик неповернення вартості облігації.
- Велика ліквідність порівняно з тими ж акціями.
Вексель
Відноситься до цінних паперів з абстрактного виду зобов’язаннями. У чому тут суть? Власник векселя повинен виплатити особі, яка отримала цю цінний папір, після закінчення терміну наданий йому кредит і відсотки, нараховані за видачу боргу.
Ключова відмінність від облігації – вартість векселя повертається тільки в грошовій формі. Юридичну силу така цінний папір має тільки при правильному її заповнення – повинні бути вказані всі затверджені державним законодавством реквізити.
В залежності від функцій, векселі поділяють на товарні та фінансові. За схемою обігу вони розбиваються на прості, комерційні (товарні), перекладні, казначейські.
Уявімо відмінні вексельні характеристики:
- Товарний вигляд може використовуватися тільки при розрахунках за послуги, роботу, покупку.
- Фінансові векселі правомочні виписувати компанії, що мають на те ліцензію ЦБ.
- Проста форма – це завжди участь двох сторін. А саме – векселедержателя (інвестора, вкладника) та компанії-емітента.
- У перекладній формі задіяні три сторони. Як це виглядає? Один із суб’єктів одночасно буде і вкладником, і кредитуемым.
- Казначейські векселі випускає тільки держава.
Чим вигідне вкладення такої форми:
- Мінімальний ризик – погашення тут буде безперечним.
- Вексель є правомочним передавати іншій особі.
- Може служити як видом вкладення, так і засобом, що зручно застосовувати при розрахунках.
Депозитарний сертифікат
А ось ця різновид – боргове зобов’язання банківської установи перед власником депозитарного сертифіката. Як це виглядає? Після закінчення зазначеного строку банк зобов’язаний повернути громадянам вартість боргових цінних паперів разом з нарахованими за договором відсотками.
Як ви бачите, такий сертифікат – один з аналогів звичайного банківського вкладу депозиту. Він має і ключову особливість такого способу вкладення. Вам потрібно заздалегідь прорахувати, комфортні для вас терміни розміщення грошових інвестицій. Адже при достроковому погашенні (за вашою заявою) депозитарного сертифіката відсотки за ним не будуть нараховані.
А тепер торкнемося основних плюсів даного методу інвестування:
- Можна прогнозувати свій дохід, адже процентна ставка виступає фіксованою.
- Хороший у використанні в якості забезпечення або гарантії.
- Банком пропонується більш високий відсоток у порівнянні з розміщенням грошей на звичайних вкладах.
Але тут є і невелика хитрість. Якщо всі банківські вклади обов’язково повинні бути застрахованими за російським законодавством, то на сертифікати така вимога не поширюється. Таким чином, економлячи на страхування, банк пропонує клієнтові більш високий відсоток. Для інвестора це привід відкривати депозитарний сертифікат тільки в надійному банку з хорошим рейтингом.
Заставна
Грошове зобов’язання за цим цінним папером завжди підкріплено забезпеченням. Останнім може виступати майнове право або іпотека. У правовідносинах, з нею пов’язаних, до речі, в більшій частці випадків і застосовується застава.
Широко використовується банками при наданні різних програм житлового кредитування. Фактично передача заставної тут буде альтернативою підписання іпотечного договору при закритті кредитної угоди.
Ця цінний папір – тільки іменна. Широко застосовна серед інвесторів, хто бажає вкласти свій вільний капітал саме в нерухомість.
Заставна вважається видом інвестиції з довгостроковим періодом. До того ж вона повноправно відноситься до високоліквідних, що дозволяє зберегти капітал свого інвестора.
Державні цінні папери
Крім корпоративних боргових цінних паперів, не менш популярні ті, емітентом яких буде держава. Ось що ми віднесемо в дану категорію:
- Облігації ощадного позики.
- Приватизаційні чеки.
- Казначейські зобов’язання.
- Облігації федерального позики.
- Сертифікати з золотим забезпеченням.
Природно, випускаючи ці боргові цінні папери, держава, в першу чергу, має вигідні для себе цілі. Така емісія дозволяє досягти наступного:
- Належна регуляція рівня інфляції в економіці країни.
- Стабілізація загальнодержавного валютного курсу.
- Перерозподіл капіталу. Найчастіше застосовується, коли необхідно “перекинути” фінанси з якогось сектора економіки в найбільш пріоритетний.
- Інструмент, що дозволяє активно регулювати обсяг грошової маси в країні.
Заключне порівняння
Ось ми і розглянули види цінних паперів – боргових і дольових. Пропонуємо вам порівняти їх особливості в таблиці.
| Вид цінного паперу | Рівень прибутковості | Конкретні приклади | Ступінь ризику | Шлях отримання прибутку |
| Часткова | Висока | Акція, Піфи, сертифікати акцій, певні товари, частки в спільному бізнесі | Висока | Дивіденди, зростання вартості цінного паперу, рента |
| Боргове | Помірного ступеня | Облігації, депозити, векселі | Низька |
Купони, нарахування відсотків |
Ми познайомилися з однією з найактуальніших класифікацією основної маси цінних паперів. Це поділ їх на пайові і боргові. У кожній з груп є свої ключові особливості, а також індивідуальне утримання щодо включених активів.
